5. Hisse Senedi Ticareti ve Emir Tipleri

Bu bölümde, hisse senetlerinin alım satımıyla ilgili pratik meseleyi tartışacağız. Bireyler, gerçek ticareti yapan lisanslı bir aracı kurum veya broker (komisyoncu) vasıtasıyla hisse satın alır ve satarlar. Tarihsel olarak, borsacılar sadece zengin kişiler ve zengin aileler tarafından kiralanıyorlardı, ancak günümüzde tüm fiyat aralıkları için çok çeşitli aracı kurumlar mevcut. Sözde “tam hizmet” brokerleri araştırma, fikir ve uzman tavsiyesi paketi sunar ve komisyoncu ile müşteri arasında kişisel bir ilişki önerebilir. “Tam hizmet” brokerleri araştırma, görüş ve uzman tavsiyesi paketi sunar ve broker ile müşteri arasında kişisel bir ilişki önerebilir. Bütçe konusunda daha bilinçli olan müşteriler için, bazı durumlarda basitçe alımları ve satışları gerçekleştiren çok daha temel hizmetleri sunan bir indirim aracılık hizmetleri mevcut. Geçtiğimiz yirmi yılda, elektronik ticaret, önemli ölçüde büyüdü; birçok çevrimiçi aracı kurumlar araştırma ve görüş için düşük fiyatlı hizmet sunarken, bazıları alım satım başına 5 ABD doları veya daha az komisyon istemektedir.

Kullanılan aracılık işleminin türüne bakılmaksızın, hisse alımı veya satışı mekaniği oldukça basittir. Önce bir hisse senedi fiyatı elde edilir. Borsaların ilk günlerinde fiyat bilgileri, telgraf teliyle temel veriyi bastıran uzun bir kağıt şeridi olan ticker tape yoluyla iletilirdi. İşte bu nedenle bugün hisse senedi fiyatlarını şerit olarak görüyoruz.

Bir hisse senedi fiyatı, mevcut satış ve alış emir fiyatlarının yanısıra işlem gören son fiyat da dahil olmak üzere birçok bilgiyi taşır. Alış emri (bid), piyasadaki birinin belirli bir zamanda ödemeye istekli olduğu en yüksek fiyattır, satış emri (offer) ise, birisinin satmak istediği en düşük fiyattır. Hisse satın almakla ilgileniyorsanız bir alış emri verirsiniz ve satmak istiyorsanız da bir satış emri verirsiniz. Alış emri ve satış emri fiyatı eşleşirse, işlem gerçekleştirilir.

Bu fiyat bilgilerine ek olarak, işlem hacmi (işlem gören hisse sayısı) ile ilgili veriler sıklıkla dahil edilir. Çevrimiçi olarak elde edilen hisse senedi fiyatları genellikle saniye saniye ayrıntılarını veren gerçek zamanlı fiyatlardır ve çevrimiçi fiyatlarda ayrıca çizelgeler ve etkileşimli araçlar da bulunmaktadır. Hisse senetleri, firma adını genellikle gevşek gösteren bir ila dört büyük harf arasında temsil edilen, hisse senedi sembolü ile alıntılanır. Örneğin, Microsoft Corp.’un hisse senedi sembolü MSFT, Caterpillar Inc.’inki CAT, ve Apple Inc.’inki ise AAPL’dir.

Piyasa Emirleri ve Limit Fiyatlı Emirler

Sonra, ticaret türü belirlenmelidir. Piyasa emri, komisyoncuyu (veya online ticaret platformu) mevcut en iyi fiyata hisse alması veya satması için yönlendiren bir emirdir. Piyasadaki 100 AAPL hissesini satın almak isterseniz, teklif gösterilir: Alış: $139.80 (100), Satış: $140.00 (50), En son: $139.95 (250). Bu bize, en son işlemin 139.50 dolara 250 hisse olduğunu ve 140.00 dolara 50 hisse için satış emri verildiğini gösteriyor. 140.05 dolara 200 hisse için satış emri verildiğini varsayalım. Piyasa emriniz, 140 dolara 50 hisse satın alacak ve bir sonraki en iyi fiyata 140.05 dolara 50 tane daha satın alacaktır.

Bir piyasa emriniz, alacağınız fiyatı garanti etmez, ancak bu durumda istediğiniz 100 adet hisseyi elde etmenizi garanti eder. Bir emir tamamlandığında, gerçekleştiği (Fill) söylenir. Bir piyasa emri çoğunlukla, alıcı veya satıcı, en çok siparişin miktarı ile ilgilendiği ve fiyatla ilgilenmediği zaman kullanılır. Limit fiyatlı emir, işlem yapmak istediğiniz fiyatı belirtir. Örneğin, 140.00 dolara AAPL’yi satın almak istediğinizi belirtebilirsiniz; bu durumda 140.00 dolara sunulan 50 hisseyi satın alabilirsiniz ve daha sonra başka bir satıcının sizin belirlediğiniz fiyata inmesini beklersiniz. Bu gerçekleşene kadar, yeni fiyatlar, Alış: 140.00$ (50), Satış: 140.05$ (200), Son İşlem: 140.00$ (50) olurdu.

Bir limit fiyatlı emir, aynı zamanda hepsi ya da hiçbiri (AON – All or None) olarak belirtilebilir, yani istediğiniz 100 adetin tamamını alamadıkça istediğiniz hisseleri satın almayı kabul etmezsiniz. Bu örnekte asıl limit fiyatlı emir “hepsi ya da hiçbiri” olsaydı, başka bir 50 adet gelinceye kadar sunulan 50 adet hisseyi satın almazsınız. Limit fiyatlı emirler öncelikle almak istedikleri fiyatla ilgilenen kişiler tarafından kullanılır, ancak emirlerinin büyüklüğünün tamamlanması garanti edilmez. Fiyat, emrinizin boyutuna göre tamamlanmasına karşı, piyasa ve limit fiyatlı emirler arasındaki birincil takaslardır (trade-off).

Stop Emirleri

Stop emirleri işlemi etkinleştirmek için belirli bir fiyat seviyesine bağlıdırlar. Bir stop emriyle, işleminiz yalnızca satın almak ya da satmak istediğiniz güvenlik belirli bir fiyata (durdurma fiyatı) ulaştığında uygulanacaktır. Hisse senedi bu fiyata ulaştığında, bir stop emri aslında bir piyasa emri haline gelir ve tamamlanır (Fill). Örneğin, şu anda 20 dolar değerinde işlem gören ABC hissesine sahipseniz ve 15 dolardan satmak için bir stop emri verirsiniz, emriniz yalnızca ABC hissesi 15 doların altına düştüğünde tamamlanacaktır. Stop-loss emri olarak da bilinen bu emir tipi, kayıplarınızı sınırlamanıza izin verir.

Bu emir türleri, kârları garanti etmek için de kullanılabilir. Örneğin, hisse başına 10 dolar tutarında XYZ hisse senedi satın aldığınızı ve bu hisse senedinin hisse başına 20 dolar karşılığında işlem gördüğünü varsayalım. 15 dolarda bir stop emri vermek, piyasa emrinin ne kadar hızlı tamamlanabileceğine bağlı olarak, hisse başı yaklaşık 5 dolar karı garanti eder. Stop emirleri, belirli bir süre hisselerini izleyemeyen yatırımcılar için avantajlıdır ve aracılar bu stop emirlerini ücretsiz olarak ayarlayabilirler.

Stop emrinin dezavantajı, emrin yatırımcının belirlediği fiyata tamamlanmasının garanti edilmemesidir. Stop emri tetiklendiğinde, mümkün olan en iyi fiyata tamamlanan bir piyasa emrine dönüşür. Bu fiyat, stop emri vasıtasıyla belirtilen fiyattan düşük olabilir. Dahası, yatırımcılar stop emrinin nerede verdikleri konusunda dikkatli olmalıdırlar. Bu hisse senedi fiyatında kısa vadeli bir dalgalanma ile faaliyete geçmesi halinde olumsuz olabilir. Örneğin, ABC hisse senedi nispeten değişken ve haftalık bazda %15 oranında dalgalanıyorsa, mevcut fiyatın %10 altında bir stop-loss emrinin, uygun olmayan veya erken bir saatte tetiklenmesine neden olabilir.

Diğer Emir Türleri

Emirler, emrin ne kadar iyi olacağı konusunda talimatlar ile etiketlenebilirler. Emir hemen gerçekleşmezse anında-veya-iptal (IOC) emri iptal edilir. Bu genellikle limit fiyatlı emirle birlikte kullanılır. Bir “anında-veya-iptal” (IOC) emri “hepsi ya da hiçbiri” (AON – All or None) emriyle birleştirildiğinde, gerçekleştir-veya-iptal et (Fill or Kill veya FOK) olarak adlandırılır. Günlük emir, işlem gününün sonunda iptal edilen ve ertesi sabah etkin olmayacak bir limit fiyatlı veya stop emirdir. “İptal Edilene Kadar” (Good Till Cancelled ya da GTC) emri, talimat iptal edilinceye kadar aktiftir ve bir kerede birkaç gün (veya daha fazla) aktif kalabilir.

Kredili Menkul Kıymet İşlemleri (Margin Trading) ve Açığa Satış (Short Selling)

Yukarıda açıklanan mekaniğe ek olarak, birçok aracı kurumlar, müşterilerinin, hesabındaki nakit miktarını aşan payları satın almak için borç almalarını sağlayan kredili işlem hizmeti sunar. Bu aynı zamanda bir piyasa katılımcısının, gelecekte onları daha düşük bir fiyata satın alma ümidiyle onları satmak için sahip olmadığı hisseleri borçlandığı açığa satışa da izin verir. Açığa satış yapan biri, bir hisse senedi fiyatının yükselmekten ziyade aşağı ineceğine bahse giriyor.

Sonraki Ders: 6. Boğa ve Ayı Eğilimleri & Piyasa Duygusu

Sitemize Ücretsiz Abone Olun!

Sitemizde finans ile ilgili yayınladığımız faydalı bilgilerden ve önemli güncel haberlerden anında haberdar olun!

Endişelenmeyin, asla spam göndermeyeceğiz.
Paylaşmak güzeldir...Share on Facebook0Share on Google+0Tweet about this on TwitterShare on LinkedIn0