Forex Piyasası Nedir?

Forex Piyasası tam olarak nedir?

Forex piyasası yatırımcıların para birimlerini alıp sattığı küresel bir online ağdır. Fiziksel bir yeri yoktur ve haftada yedi gün, günde 24 saat çalışır. Değişken faizli para birimlerinin döviz kurlarını belirler.

Bu küresel piyasanın iki kademesi var. Birincisi Bankalararası (Interbank) Piyasa’dır, en büyük bankaların birbirleriyle para birimi alışverişi yaptıkları yerdir.



Yalnızca birkaç üyeye sahip olmasına rağmen, işlemler muazzamdır. Sonuç olarak, para birimlerini belirler.

İkinci kademe tezgah üstü (OTC veya over the counter) piyasadır. İşte burada bireyler işlem yapar. Tezgah üstü piyasa, online işlem platformları sunan birçok şirket olduğu için çok popüler hale geldi.

Döviz ticareti, iki taraf arasındaki bir sözleşmedir. Üç çeşit işlem vardır. Spot piyasa (spot market), işlem anındaki döviz fiyatı içindir. İleriye yönelik piyasa (forward market), gelecekte anlaşmaya varılan bir fiyatla döviz alışverişi yapmak için yapılan bir anlaşmadır. Takas (swap) işlemi her ikisini de kapsar. Bayiler genellikle spot piyasada (bugünkü fiyatla) bir para birimi alır ve aynı miktarı forward piyasada satarlar. Bunlar sadece gelecekteki riskini sınırlarlar. Para birimi ne kadar düşerse düşsün, forward fiyatından fazlasını kaybetmez. Bu arada, satın aldığı para birimini spot piyasada yatırım yapabilirler.

Bankalararası Piyasa

Bankalararası piyasa, birbirleriyle döviz alışverişi yapan banka ağıdır. Her birinin, işlem masası olarak bilinen bir döviz işlem masası vardır. Sürekli birbirleriyle temas halindedirler. Bu, döviz kurlarının dünya çapında eşit olmasını sağlar.

Minimum işlem, işlem gören bir milyon para birimidir. Çoğu işlem, 10 ila 100 milyon arasındadır. Sonuç olarak, döviz kurları bankalararası piyasa tarafından belirlenir.

Bankalararası piyasa, yukarıda bahsedilen üç işlemi içerir. Bankalar ayrıca SWIFT piyasasında da yer alırlar ve döviz işlemini birbirlerine aktarırlar. SWIFT, Dünya çapında Bankalararası Finansal Telekomünikasyon Topluluğu’dur (Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications).

Bankalar kendileri ve müşterileri için kar yaratmak için ticaret yapmaktadırlar. Müşterileri, hükümetler, egemen servet fonları, büyük şirketler, hedge fonları ve varlıklı bireyleri içeriyor.

Manipülasyon

2014’te Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase ve The Royal Bank of Scotland, döviz fiyatlarının yasalara aykırı olarak manipüle edilmesinden dolayı suçlu bulundular.

İşte nasıl yaptıkları:

Bankalardaki yatırımcılar online sohbet odalarında işbirliği yapacaklardı. Bir yatırımcı bir para birimi cinsinden büyük bir pozisyon oluşturmayı kabul edecekti, sonra her gün Londra Saatiyle saat 16:00’da boşaltacaktı. İşte o zaman WM/Reuters’in fiyat düzeltmesi ayarlandı. Bu fiyat, bir dakika içerisinde gerçekleşen tüm işlemlere dayanıyordu. Bu dakika içinde bir para birimi satarak, yatırımcı düzeltme fiyatını düşürebilir. Yatırım fonlarındaki kıyaslamaları hesaplamak için kullanılan fiyat budur. Düzeltme fiyatının ne olacağını bildikleri için diğer bankalardaki yatırımcılar da kazanacaktı.

Bu yatırımcılar döviz fiyatlarıyla ilgili olarak müşterilerine yalan söylediler. Bir Barclays yatırımcısı, “müşterinin benimle ticaret yapma ya da gelecekteki işini verme kararının değişmediği yere koyabileceğim en kötü fiyat” olarak açıkladı (Kaynak: The Forex Fix, The Financial Times, 12 Kasım, 2014. “Rigging of Foreign Exchange Markets Makes Felons of Top Banks,” The New York Times, 20 Mayıs, 2015).

Perakende Piyasası

İlk olarak, The Chicago Mercantile Exchange (CME) döviz ticareti sunmuştu. 1971’de International Monetary Market’i (IMM) piyasaya sundu. Diğer işlem platformları OANDA, FXCM ve Forex.com’u içeriyor.

Perakende piyasasında Bankalararası Piyasa’dan daha fazla yatırımcı bulunmaktadır, ancak işlem gören toplam dolar miktarı azdır. Bu nedenle perakende piyasası döviz kurlarını o kadar etkilememektedir.

Merkez Bankaları

Merkez bankaları Forex piyasalarındaki dövizleri düzenli olarak alıp satmazlar ancak önemli bir etkiye sahiptirler. Merkez bankaları döviz rezervlerinde milyarlarca dolar barındırırlar. Japonya çoğunlukla 1.2 trilyon dolar bulundurur. Japon şirketleri, ihracat için ödemelerde dolar kabul ediyorlar. Çalışanlarına ödeme yapmak için onları yen ile değiştirirler.

Diğer merkez bankaları gibi Japonya, doların değerini düşürmek istediğinde Forex piyasasında dolar karşılığında yen satın alabilirler. Bu, Japon ihracatını daha ucuza getirir. Bununla birlikte, yen değerini etkilemek için faiz oranını yükseltmek veya düşürmek gibi daha dolaylı yöntemler kullanmayı tercih etmektedir. Örneğin, Federal Rezerv Sistemi 2014’te faiz oranlarını artıracağını açıklamıştı. Bu, doların değerini %15 artırmıştı.

Forex Piyasasının Tarihi

Son 300 yılda Forex piyasasının bazı çeşitleri olmuştur. ABD tarihinin çoğunda, tek döviz yatırımcıları birçok ülkede ticaret yapan çok uluslu şirketlerdi. Forex piyasalarını yurtdışı para birimine maruz kalmalarını önlemek için kullanmışlardı. Çünkü ABD doları altın fiyatına sabitlenmişti.

Forex piyasası 1973 yılına kadar kapatılmamıştı. İşte o zaman Richard Nixon altın ons fiyatına doların değerini tamamen kaldırdı. Sözde altın standardı, doların 1/35 altın ons’luk sabit bir değere sahip olmasını sağladı.

Nixon altın standardını kaldırdıktan sonra doların değeri hızla düştü. Dolar endeksi, şirketlere bu riskten korunma imkânı sağlamak için kurulmuştur. Ticarete elverişli bir platform sağlamak için USDX oluşturuldu. Çok geçmeden, bankalar, hedge fonları ve bazı spekülatif yatırımcılar piyasaya girdi. Riskten korunmaktan çok kar elde etmekle ilgilenmişlerdi.

Sitemize Ücretsiz Abone Olun!

Sitemizde finans ile ilgili yayınladığımız faydalı bilgilerden ve önemli güncel haberlerden anında haberdar olun!

Endişelenmeyin, asla spam göndermeyeceğiz.
Paylaşmak güzeldir...Share on Facebook0Share on Google+0Tweet about this on TwitterShare on LinkedIn0